5月(yuè)3日，雲集在納斯達克順利上市，上市首日股價大(dà)漲38.64%，收盤報15.25美(měi)元，市值超過30億美(měi)元。這(zhè)是雲集正式成立的(de)第4個(gè)年頭，生于微信長(cháng)于微信，是基于拼多(duō)多(duō)之後又一家拔地而起的(de)電商平台，極端的(de)時(shí)間内已經擠入國内電商第一梯隊。與其他(tā)電商不同，雲集上市被稱爲“中國會員(yuán)電商第一股”。

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衆所周知，挂牌上市之後機遇與風險的(de)進一步擴大(dà)，如同火箭一般的(de)速度上市，市值也(yě)一路高(gāo)歌(gē)猛進，但雲集平台背後依然隐藏著(zhe)毛利率下(xià)滑以及潛在的(de)虧損。雲集成立之初，正是微商逐漸火熱(rè)的(de)年頭，不少人(rén)希望憑借閑暇時(shí)間能夠賺得(de)一份外快(kuài)，化(huà)妝品，保健品甚至是眼鏡等各種産品在微信平台也(yě)層出不窮，微商由于缺乏完備的(de)監管以及控制一直受到人(rén)們的(de)诟病，但雲集的(de)出現提供了(le)相對(duì)完備的(de)管理(lǐ)渠道進行集中，解決了(le)此前微商中存在的(de)一些問題，憑借著(zhe)接地氣的(de)模式，雲集的(de)收益面逐漸顯現。

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此前雲集的(de)社交模式主要表現在邀請注冊，已經注冊的(de)店(diàn)家可(kě)以通(tōng)過邀請新人(rén)注冊獲得(de)禮包，這(zhè)自然吸引到不少人(rén)的(de)參與。平台内部三級分(fēn)銷的(de)模式更是帶來(lái)快(kuài)進式的(de)增長(cháng)，這(zhè)種流量裂變帶來(lái)的(de)高(gāo)效益使得(de)雲集在極短的(de)時(shí)間内殺入到電商第一梯隊，但逐級分(fēn)銷依然受到不少诟病，A把東西賣給B，A能拿到提成；B把東西賣給C，C把東西賣給D，這(zhè)之後的(de)兩級，A依然能拿到提成，雲集也(yě)一度面對(duì)傳銷的(de)嫌疑。

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此次上市之後雲集自然也(yě)做(zuò)出調整，從社交電商轉向會員(yuán)電商本質上并無太大(dà)區(qū)别，關鍵是消除此前平台架構的(de)一些嫌疑。按照(zhào)新規定，新人(rén)不再交納“平台服務費”，改爲購(gòu)買“注冊大(dà)禮包”，團隊層級也(yě)改爲店(diàn)主—主管—經理(lǐ)，店(diàn)主發展新店(diàn)主仍然沒有返傭，主管和(hé)經理(lǐ)通(tōng)過團隊納新獲得(de)的(de)返傭則稱爲“培訓費”。本質上看，拉人(rén)頭的(de)模式依然存在，新的(de)架構依然沒有擺脫微商的(de)管理(lǐ)模式，至于今後的(de)運營效益，我們将持續關注。